Rentes opnieuw omlaag om economie te stimuleren

De Chinese economie hapert en beleidsmakers in Beijing proberen de motor weer aan de gang te krijgen. Maandag besloot de centrale bank om de rente die banken hun klanten in rekening brengen met een kwart procent te verlagen tot 5,1 procent.

Tegelijk werd de vergoeding op spaargeld ook met een kwart procent verlaagd tot 2,25 procent. De bedoeling van de centrale bankiers is duidelijk: geld lenen wordt goedkoper en moet leiden tot meer investeringen. En geld bij de bank op een rekening zetten levert minder op, zodat consumenten hun geld in de reële economie zullen investeren door meer te consumeren of te beleggen in aandelen of onroerend goed.

Marginaal effect

Economen zijn sceptisch over het effect van deze beleidsmaatregel. Het afgelopen half jaar daalde de rekenrentes al met 75 procentpunten (0,75 procent), maar de rentes die de banken hanteren veel minder.

Dat komt omdat banken tot op zekere hoogte mogen afwijken van de rentes die de centrale bank voorschrijft. Ook afgelopen maandag werd de bandbreedte waarbinnen banken mogen afwijken opnieuw verruimd. Omdat de banken het vertikken hun rentes naar beneden bij te stellen 'verdampt' een deel van het beoogde effect van de renteverlaging.

Stimuleringsmaatregelen

Economen verwachten daarom dat de centrale bank van China in de komende maanden opnieuw tot renteverlagingen zal besluiten. Als die verlagingen groter zijn dan de bandbreedte om ervan af te wijken, dwingen ze de banken de tarieven die ze hun klanten rekenen werkelijk te verlagen.

De meeste analisten gaan uit van een renteverlaging met tenminste één procent in de rest van het jaar. Sommige denken zelfs dat de rente op krediet op termijn zal zakken tot rond de twee procent.