Chinese beurs krijgt nieuw veiligheidsventiel

De handel in de aandelen in de CSI300 krijgt vanaf 1 januari een time out van dertig minuten, als de waarde van de index op een handelsdag meer dan 5 procent verandert. Ook de handel in opties, futures en indexfondsen wordt dan tijdelijk stilgelegd. Daartoe hebben de Chinese beursautoriteiten volgens zakenblad Caixin besloten.

De maatregel komt naast bestaande regels voor een afkoelingsperiode. In de huidige situatie wordt de handel in een individueel fonds voor de rest van de handelsdag stilgelegd als de koers 10 procent is gestegen of gedaald. Voor de CSI300 is gekozen, omdat deze is samengesteld uit de grootste beursnoteringen in Shanghai en Shenzhen.

Sneeuwbaleffect

Afgelopen zomer werden Chinese beurzen getroffen door een serie zeer heftige koersvallen, waarbij 5 biljoen dollar aan beurswaarde verdampte. In honderden beursfondsen werd de handel stilgelegd, omdat de koersen met meer dan 10 procent daalden. Maar omdat dit zich keer op keer herhaalde, besloot de beursautoriteit uiteindelijk de handel in 1.400 fondsen dagenlang stil te leggen.

Een afkoelingsperiode maakt menselijk ingrijpen mogelijk; de handel in aandelen is grotendeels geautomatiseerd, waarbij automatische verkopen bij koersdalingen eenvoudig een sneeuwbaleffect kunnen veroorzaken. Ook beurzen in het buitenland kennen om die reden een time out-mechanisme, al ligt de grens om de handel stil te leggen doorgaans op fluctuaties van 7 procent of meer.

UPDATE - De Chinese beurzen in Shanghai en Shenzhen hebben vrijdagavond bevestigd dat zij in het nieuwe jaar een time out-mechanisme invoeren. De handel krijgt een afkoelingsperiode van 15 minuten als de CS!300 meer dan 5 procent stijgt of daalt. De handel wordt voor de rest van de dag stilgelegd als dat na 14.45 uur gebeurt of als de index meer dan 7 procent op een handelsdag stijgt of daalt.